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Thailands Wirtschaft steht in diesem Jahr vor vier wichtigen Hürden

Die erste der vier großen Herausforderungen ist die schwächere Weltwirtschaft. Bitte beschuldigen Sie nicht alles den Handelskrieg zwischen den USA und China betreffend. Meiner Ansicht nach ist der Handelskrieg ein „Ergebnis“, keine „Ursache“. Der eigentliche Schuldige ist ein Jahrzehnt des Überkonsums und der Überinvestitionen. Alles begann im Jahr 2008. Um den Auswirkungen der Lehman-Brothers-Krise entgegenzuwirken, haben Zentralbanken und Regierungen unglaublich viel Geld in ihre Volkswirtschaften gesteckt.

Ein übermäßiges Geldangebot führt zu Konjunkturblasen, und seitens der US-Notenbank im Dezember 2015 wird die Luft aus den Blasen abgelassen, bevor sie platzen. Eine langsamere Wirtschaft bedeutet jedoch eine höhere Arbeitslosigkeit. Präsident Trump wollte das nicht sehen. Amerikanische Jobs mussten aus China zurückgenommen werden. Das Ergebnis ist der berüchtigte Handelskrieg zwischen den USA und China, der 2018 beginnt. Während die Weltwirtschaft weiter nachlässt, dürften sich die Handelskriege verschärfen. Leider bedeutet eine schwächere Weltwirtschaft, genauer gesagt die chinesische, weniger Exporte und weniger Touristen für Thailand.

Die zweite Herausforderung ist eine schwierige inländische Wirtschaftsstruktur. Die thailändische Wirtschaft ist sowohl auf der Nachfrage- als auch auf der Angebotsseite in Schwierigkeiten. Der Inlandsverbrauch ist mit einer hohen Verschuldung der privaten Haushalte behaftet. Die Bank von Thailand schätzt, dass die Verschuldung der privaten Haushalte bis Ende dieses Jahres 80% erreichen wird. Einschließlich der Kredite auf der Bordsteinkante könnte die Quote 100% oder mehr betragen, wodurch Thailand an die Spitze der globalen Liste der Verschuldung der privaten Haushalte und des Bruttoinlandsprodukts gerät und die höchste in Asien ist. Natürlich muss die Zentralbank eingreifen, um diese Kreditvergabe einzudämmen, was zu einer deutlichen Verlangsamung des Verbrauchs von langlebigen Gütern führt. Der Trend wird sich in der zweiten Jahreshälfte beschleunigen, da neben einer sich abschwächenden Konjunktur auch Kredite mit Zahlungsverzug steigen.

Auf der Produktionsseite hat Thailand in den letzten fünf Jahren etwa 20% der Arbeitsproduktivität eingebüßt. Der Produktivitätsverlust ist größtenteils auf fehlende Investitionen in die Modernisierung von Fabriken zurückzuführen. Das durchschnittliche Investitionswachstum liegt bei nur 2,7% pro Jahr, während ein Mindestinvestitionswachstum von 5% erforderlich ist, um die Produktivität aufrechtzuerhalten. Dieser starke Verlust an Wettbewerbsfähigkeit ist die wahre Ursache für den Rückgang der thailändischen Exporte und nicht für die Verlangsamung der Weltwirtschaft.

Die Abschwächung des globalen Wirtschaftswachstums von 3,9% im Jahr 2018 auf 3,2% im Jahr 2019 (IWF-Prognose vom Juli 2019) führte nicht zu einem Rückgang der thailändischen Exporte um 4,9% im ersten Quartal. Laut einem Experten ist der Mangel an privaten Investitionen, insbesondere aus Japan, direkt darauf zurückzuführen, dass Thailand der Transpazifischen Partnerschaft nicht beigetreten ist. Ohne klare Richtung im internationalen Handel beschlossen die japanischen Hersteller, Thailand aus ihrer globalen Lieferkette zu streichen. Die starke Währung verschlechtert die Lage nur.

Die Verdunstung der Kaufkraft und die mangelnde internationale Wettbewerbsfähigkeit sind nicht die einzigen innenpolitischen Probleme der thailändischen Wirtschaft. Die Ablösung des Groß- und Einzelhandels durch den elektronischen Handel ist ein weiterer schwerer Schlag für die Wirtschaft. Der thailändische Groß- und Einzelhandel erwirtschaftet ein jährliches Einkommen von 2,7 Billionen Baht (16,6% des BIP) und beschäftigt 6,5 Millionen Arbeitnehmer. Die Schließung oder Verkleinerung von Einzelhandels- / Großhandelsgeschäften bedeutet ein geringeres BIP. Ich kann garantieren, dass es in der zweiten Jahreshälfte 2019 noch viel mehr Schließungen und Verkleinerungen geben wird.

Die dritte Herausforderung ist die Regierung. Es sind nicht nur die äußeren und inneren wirtschaftlichen Bedingungen, die besorgniserregend sind. Die neue Regierung hat ebenfalls Grund zur Sorge. Trotz der oben beschriebenen lebensbedrohlichen Probleme wird keines dieser Probleme in dem Manifest der Regierung erwähnt, das letzte Woche dem Parlament vorgelegt wurde. Im Gegenteil, es gibt viele Missverständnisse der Regierung, wie Haushaltsschulden, die auf mangelnde Finanzdisziplin zurückzuführen sind, und Thailänder, insbesondere die einkommensschwächere Gruppe, die nicht genügend Steuern zahlen. Bitte beachten Sie, dass die effektiven thailändischen Steuersätze unter den Asean-Staaten am höchsten sind. Unser effektiver Steuersatz beträgt 17,6% gegenüber 14,6% in Singapur, 13,6% in Malaysia und 11,5% in Indonesien. Darüber hinaus stammen 36% unserer gesamten Steuereinnahmen aus der Mehrwertsteuer, während die Mehrwertsteuer nur 13% der gesamten Steuereinnahmen der Mitgliedstaaten der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) ausmacht. In reichen Ländern tragen die Verbraucher viel weniger zur Steuerbelastung bei als die armen Menschen in Thailand.

Die vierte Herausforderung ist die Dürre. Ich bin kein Experte in diesem Thema, aber ich bete darum, dass die Dürre der Wirtschaft keinen allgemeinen Schaden zufügt.

Vier ernsthafte Herausforderungen. Was ist für den Rest des Jahres zu erwarten?

Dr. Chartchai Parasuk ist freiberuflicher Ökonom.

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